Avec un rendement des capitaux propres de 6,2 %, Ford Motor Company (NYSE:F) est-elle une action de qualité ?

L'un des meilleurs investissements que nous puissions faire est dans nos propres connaissances et compétences. Dans cet esprit, cet article expliquera comment nous pouvons utiliser le retour sur capitaux propres (ROE) pour mieux comprendre une entreprise. Pour garder la leçon fondée sur l'aspect pratique, nous utiliserons ROE pour mieux comprendre Ford Motor Company (NYSE:F).

Le retour sur capitaux propres ou ROE est un test de l'efficacité avec laquelle une entreprise augmente sa valeur et gère l'argent des investisseurs. En termes simples, il sert à évaluer la rentabilité d'une entreprise par rapport à ses fonds propres.

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Le rendement des capitaux propres peut être calculé à l'aide de la formule :

Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres

Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Ford Motor est :

6,2 % = 2,6 milliards de dollars US ÷ 42 milliards de dollars US (sur la base des douze derniers mois jusqu'en mars 2023).

Le « rendement » est le montant gagné après impôt au cours des douze derniers mois. Cela signifie que pour chaque dollar d'avoir des actionnaires, l'entreprise a généré 0,06 $ de profit.

Le moyen le plus simple d'évaluer le ROE d'une entreprise est sans doute de le comparer à la moyenne de son secteur. Cependant, cette méthode n'est utile que comme vérification approximative, car les entreprises diffèrent un peu au sein d'une même classification sectorielle. Comme le montre le graphique ci-dessous, Ford Motor a un ROE inférieur à la moyenne (23 %) du classement de l'industrie automobile.

Ce n'est pas ce que nous aimons voir. Cependant, nous pensons qu'un ROE inférieur pourrait toujours signifier qu'une entreprise a la possibilité d'améliorer ses rendements grâce à l'utilisation de l'effet de levier, à condition que ses niveaux d'endettement existants soient faibles. Une entreprise avec des niveaux d'endettement élevés et un faible ROE est une combinaison que nous aimons éviter compte tenu du risque encouru. Vous pouvez voir les 4 risques que nous avons identifiés pour Ford Motor en visitant gratuitement notre tableau de bord des risques sur notre plateforme ici.

Pratiquement toutes les entreprises ont besoin d'argent pour investir dans l'entreprise, pour augmenter leurs bénéfices. Cet argent peut provenir des bénéfices non répartis, de l'émission de nouvelles actions (actions) ou de la dette. Dans le cas des première et deuxième options, le ROE reflétera cette utilisation de trésorerie, pour la croissance. Dans ce dernier cas, la dette utilisée pour la croissance améliorera les rendements, mais n'affectera pas les capitaux propres totaux. Cela rendra le ROE meilleur que si aucune dette n'était utilisée.

Il semble que Ford Motor recourt largement à la dette pour améliorer ses rendements, car son ratio d'endettement sur fonds propres est alarmant de 3,30. La combinaison d'un ROE plutôt faible et d'une dette élevée par rapport aux capitaux propres est négative, dans notre livre.

Le rendement des capitaux propres est un moyen de comparer la qualité commerciale de différentes entreprises. Dans nos livres, les entreprises de la plus haute qualité ont un rendement élevé des capitaux propres, malgré un faible endettement. Si deux entreprises ont le même ROE, je préférerais généralement celle qui a le moins de dettes.

Cela dit, bien que le ROE soit un indicateur utile de la qualité d'une entreprise, vous devrez examiner toute une série de facteurs pour déterminer le bon prix d'achat d'une action. Il est important de prendre en compte d'autres facteurs, tels que la croissance future des bénéfices et le montant des investissements nécessaires à l'avenir. Donc je pense que ça vaut le coup de vérifier çagratuitrapport sur les prévisions des analystes pour l'entreprise.

Bien sûrFord Motor n'est peut-être pas le meilleur stock à acheter . Donc, vous voudrez peut-être voir cecigratuitcollection d'autres entreprises qui ont un ROE élevé et une faible dette.

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